（中央社记者吴佳蓉台北20日电）展望2022年，花旗银行预测，美国联准会（Fed）3月升息、7月缩表，后者冲击将更大；投资方面，看好企业获利成长将持续支撑股市，建议仍采「股优于债」策略，惟应留意市场波动将加剧。

花旗（台湾）银行今天透过新闻稿表示，随Fed缩减购债，加上各国陆续缩减财政刺激方案，全球资金派对已进入尾声，预估今年全球经济成长率将放缓、降至3.8%，比2021年的5.6%来得低，惟整体发展仍可维持稳健。

花旗（台湾）银行财富策划咨询部资深副总裁曾庆瑞指出，预测今年Fed可能升息3码，但即使如此利息水准仍不高，应不至于有太多负面影响，关键是预估7月将缩减资产债表，等于是将部分资金从市场抽离，对市场影响将更大。

至于通膨现象，2022年通膨压力仍在，预测全年会升温但不至于失控，对全年通膨率估值为3.3%。虽为抑制通膨，Fed可能于3月开启动升息循环，但加上通膨因素，实质负利率环境可能延续，结合企业获利持续增长，预期股市仍有上涨动能。

在资本市场方面，曾庆瑞表示，企业获利预估将持续朝向正面发展，可望于今年支撑全球股市，「股优于债」的投资主轴不变，惟Fed升息、通膨疑虑以及供应链等议题，将持续干扰市场，预期股市震荡将升高。

投资题材上，曾庆瑞分析，科技股将持续引领风骚，疫情加速全球科技产业发展，激发市场对于通讯基础设施、个人电脑及消费类设备的需求，半导体产业迎来新契机，随数位转型不断深化，5G的应用更有助于半导体产业蓬勃发展。

其次，绿能主题长线可期，在政策面及需求面的带动下，预期以绿能为首的主题包括新能源、电动车等题材在2022年仍具投资潜力

最终，曾庆瑞提醒，尽管整体经济复苏态势不变，全球通膨是否持续升温，以及中国经济成长趋缓、美中贸易关系、供应链中断、欧洲能源危机等，都是牵动金融市场走势的关键风险，更需仰赖多元配置的投资组合来降低市场波动。

举例来说，「股6债4」的投资组合，在过去10年平均报酬率达7.3%，虽然比不上股市投报率，却能达到分散风险，兼顾长期报酬和波动管理，稳中求胜。（编辑：赵蔚兰）1110120