高科技行业门户 ( ) • 2022-01-27 11:05

撰文 | 文烨豪

编辑 | 吴先之

一波大跌之后,宁德时代,这一全球动力电池界的老大哥,在股民中的称谓一度从“宁王”变成了“缺德时代”。

作为国内首家供货合资企业的动力电池生产商,宁德时代的崛起,很大程度上得益于其吃准了每一波政策红利的窗口期。

2015年3月,相关部门发布“白名单”,盘踞国内市场的外资们就此成为背景板,所建之厂要么抛售要么关停,国内电池企业则搭乘新能源东风,从外企手中夺回了蛋糕。

不过,借助“白名单”成长的企业并不止宁德时代一家,比亚迪、中创新航(中航锂电)等企业同样享尽红利。就在这时,电池能量密度被纳入补贴考核标准,宁德时代则迎来了下一个窗口期。

期间,宁德时代凭借三元锂动力电池获得大量订单,市场份额超越松下成为第一,并逐渐拿下了各动力电池产业链条,建立产能、价格双重优势。中创新航等布局磷酸铁锂电池的玩家们,则因电池能量密度相对较低,业绩急转直下,面临亏损、重组、技术路线调整等一系列问题。

顺势而为、红利吃尽,宁德时代最终坐上行业的头把交椅。只是,锂电始终是一座富矿,种种因素表明这种一家独大的局面是各方不愿看到的。随着动力电池产业暗战开打,交椅的支柱也似乎在摇晃。

群雄并起

觊觎宁德时代的玩家们,既有老对手,也有新军。

国内,折戟于补贴政策的中创新航并未就此消沉,而是在2018年下半年公司结构调整后积极改产线、扩产能。同期,长城汽车成立动力电池公司“蜂巢能源”,面向全市场接单。

消费类电池老炮亿纬锂能欣旺达也摩拳擦掌,涌入动力电池赛道,凭借电池技术积累及大规模制造经验快速入局,装机量日益增加。

此外,外资也磨刀霍霍,在华投资扩产,试图抢下被分去的蛋糕。据业内人士透露,外资重返中国的时间集中在2019年,现如今产能已逐渐释放。

一众企业打着鸡血,意在瓜分宁德时代坐拥的动力电池大盘。

数据显示,2021年1-11月份,中创新航市场份额爬升至5.8%,居国内动力电池企业第三,蜂巢能源也已挤进了国内动力电池装机容量的前十,LG化学市场份额占比甚至一度超越宁德时代。

显然,尝到甜头的玩家们加快了进军的脚步。

一位业内人士告诉光子星球:“目前很多厂商都在扩产,就算在建产能远超装机量也要扩,宁德时代的产能优势将很可能被逐渐放量的产能填平。”

以中创新航为例,其到2025年的电池产能规划将超过500GWh。同样是2025年,蜂巢能源立下了600GWh的产能目标。产能侧,动力电池厂商们似乎卷了起来。

不过,即便各路人马已站稳脚跟,但限于体量规模及客户渠道,要想在一朝一夕之间扳倒宁王,仍不现实。随着内卷加剧,陷入焦灼战局的玩家们不约而同地打出“上市牌”。

2021年11月,中创新航董事长刘静瑜对外表示,中创新航已经完成股份制改造,并计划登陆资本市场。此前有消息称,近年疯狂融资、激进扩产的蜂巢能源也在积极寻求上市。

如果说,二线电池厂上市还不足以激起风浪,那重磅玩家登陆资本市场则足以搅动泥潭。

2020年12月,LG化学也分拆出LG新能源,后者将启动了韩国有史以来规模最大的一次IPO,计划于1月27日在韩国证券交易所正式上市。

对于未来,LG新能源首席执行官Kwon Young-soo显得自信满满,对外表示其订单更多,客户群体更广泛,市场份额将超过宁德时代。

Kwon Young-soo所言并非空穴来风,从工厂分布情况来看,LG在中国、欧洲、美国均有布局,而宁德时代则侧重于国内。据公开信息显示,二者产能并无明显差异。

面对列强的觊觎,宁德时代自然有所防备。据一位内部员工透露,宁德时代目前正力冲产量,生产一线加班成常态不说,其他部门岗位也有员工被调往产线,工作压力巨大。

话虽如此,宁德时代依然很难阻止蛋糕遭分食的现状,一个表现是其动力电池系统产品毛利率从2018年上半年的32.67%滑落到了2021年上半年的23.00%。值得注意的是,这个时间节点正处于相关企业“上市潮”前夜。