昨天盘后，宁德时代发布CTP3.0‍麒麟电池，系统集成度创全球新高，体积利用率突破72%，能量密度可达255Wh/kg，轻松实现整车1000公里续航。

另外，几个技术细节超预期：

1、麒麟电池通过全球首创的电芯大面冷却技术，之前预期换热面积提升270%，现在实际扩大为四倍；

2、麒麟电池可支持5分钟快速热启动及10分钟快充，这速度比加油站差不了太多。

3、在相同的化学体系、同等电池包尺寸下，麒麟电池包的电量，相比特斯拉的4680系统提升13%。

总之，麒麟电池实现了续航、快充、安全、寿命、效率、以及低温性能的全面提升。铁锂+麒麟可与刀片电池竞争，高镍三元+麒麟可与4680竞争，宁王在技术上的领先优势不是一星半点。

而且公司之前表示，麒麟电池将于2023年量产上市。

业绩展望

根据最新的调研数据：

预计宁王6月排产(含合资)大概30GWh (环比+15%)，二季度在65-70GWh，目前公司产能在30GWh，处于满产状态。7月排产预计32-33GWh，三季度整体排产或将超过100GWh，环比提升接近50%。

整体看，二季度公司还存在提价幅度和覆盖度不清晰情况，实际盈利不好预测，主流预期都落在35-50亿区间。

不过，下半年宁德逻辑应该就顺了。

一是，成本压力顺利向下游传导，利润恢复；二是，新能源车受补贴原因，下半年很可能抢一波产量；三是，上游扩产等，造成成本压力下降；最后，上面提到的麒麟电池还有钠电池等布局，行业地位进一步稳固。

而且，对比4月底以来这波反弹，宁王的涨幅是滞后的。

市场对其产业链控制能力的怀疑还没有打消，估值上受到了影响。实际是，对比正极、电解液等环节，动力电池的技术壁垒更高，成本受技术、规模等影响，曲线更陡峭，所以，锂电最值得关注的仍是动力电池环节。

中长期看，宁王可能被低估了。