中国经济继续收缩，反映当前经济运行状况的制造业采购经理指数（PMI）在7月重回景气荣枯线以下。专家表示，中国目前经济已陷入一个收缩性的恶性循环。

　　中共国家统计局7月31日公布的7月制造业PMI是49.0，较6月回落1.2%，再次回到景气荣枯线50之下，代表经济仍在萎缩。中共国家统计局公布的官方PMI则是建立在对大型和国有企业的数据统计调查之上。

　　同时，8月1日公布的7月财新中国制造业采购经理指数PMI降到50.4，低于6月1.3%。财新PMI数据主要是根据私人企业和中小型企业的调查得出。

　　他说，“由于长时间的封控让整个消费、服务、整个制造业方面已经受到短时间不能够恢复的一些伤害，PMI的下滑其实是在经济活动突然中断之后没办法短期之间恢复的一个表现。”

　　根据官方数据，今年以来，官方PMI在3、4、5月连续出现低于景气荣枯线50之下，6月出现短暂扩张，而7月又陷入收缩的模式。“它的反弹并不能够持续的原因是因为根本上经济环境总体不好了。”黄大卫说。

　　经济不能持续反弹的其它原因

　　台湾财经专家黄世聪认为，目前除了中国自己本身的经济不好之外，现在来自外部的环境，包括国际整体的经济都在下滑之中，这让中国的订单也会减少，“6月解封之后，又遇到国际经济在开始走下坡，那当然就没办法出现一个持续回升的力道。”

　　他认为，驱动中国经济的“三驾马车（出口、消费和投资）”里，“出口、消费成长迟钝，政府扩大支出的基建，但心有余而力不足。在‘三驾马车’几乎同时熄火的状态之下，政府能够做的是相当、相当有限。”

　　黄世聪表示，中国经济要想有个大的变化，除非当局改弦易辙，纠正过去的一些经济政策，“譬如说鼓励外企回来，包括在意识形态的松绑，对外企的管制、网络的打压这些全部都拿掉，或许就会恢复重返力道。”

　　但黄世聪认为，目前中国不可能在政治向左走的情况下出现经济向右走，“以目前习近平的路线来说，不可能走那条路，经济不得不服从政治一同向左，所以就变成是一个经济上的死结，因此面临萎缩和衰退的压力更大。”

　　台湾总体经济学家吴嘉隆分析指出，制造业PMI重回收缩区间且不能持续反弹是因为现在有一些令企业担心的因素还存在，“第一个担心，需求与销售低迷。第二个担心，疫情复发以来封控回潮。第三个是对经济前景的信心危机仍然存在，这会导致举债消费跟超前消费进入紧缩、收缩。”

　　宏观经济陷入收缩性恶性循环

　　广西的林先生表示，尽管现在解封了，可越来越多的单位都在裁员，他妻子的工厂已通知，大概10月要裁员百分之30%-40%。而他目前打工不久的工厂，因为效益不好，打工四十多天，才发了十来天的工资，“都是拖欠一个月的工资，由于失业人员越来越多，现在工资也低，零工每个小时4到6块，我熬夜一晚才130块。”

　　根据财新的调查，国内制造业的失业率持续增加，7月就业指数跌至2020年5月以来27个月最低点。报告将裁员归因于公司成本削减、销售疲软以及“扩大用工态度偏谨慎”。

　　吴嘉隆说，中国宏观经济目前陷入一个收缩性的恶性循环。供应端的生产跟就业以及需求端的消费跟投资之间出现了一种互相强化的恶性循环。

　　“就业收缩造成所得（工资）的下降和消费的疲软，消费的疲软让企业看到需求的降低，就会减少投资跟雇用，而企业的投资跟雇用下降，又回过头来影响生产跟就业。这样一种恶性循环已从制造业延伸扩展到房地产业、服务业。而且这个恶性循环的现象还没有办法摆脱。”他说。

　　对中共官方采取的加大基础建设投资和减税退税等刺激方式，他说，“目前基础建设已经饱和，公共投资可能都变成财政负担；而减税政策让大家更愿意去增加储蓄，而不是消费，因此对内需拉动不大。”

　　据官方5月消息，人民币存款出现大幅增长，5月份，人民币存款增加3.04万亿元，同比多增4750亿元。前5个月，居民存款累计增加7.86万亿元，同比增长50.6%。根据央行2022年一季度储户问卷调查报告显示，倾向于“更多储蓄”的居民比上一季度增加2.9个百分点至54.7%。

　　吴嘉隆认为，目前美国正加大升息的步调，美元指数走强，各国资金回流美国，这对中国经济产生抽银根的效果，“在严格的防疫措施，房地产危机、高通膨、乌克兰危机、还有美国升息五大因素下，中国经济危机可能会因为各种原因的爆发而变得看起来更加严重。所以，目前应该是先稳住再说吧。”

　　中国第二季度GDP大幅下滑至0.4%。中国经济中心的上海第二季度GDP更是跌至负13.7%。主抓经济的中共总理李克强7月19日承认，稳住经济大盘仍要付出艰苦努力，现在最重要的是“稳就业”、“稳物价”，“经济增速高一点低一点都是可以接受的。”7月28日的中共政治局会议，放弃了过去一直坚持的GDP增长目标数据，而是采用了“力争实现最好结果”这一模糊的表达方法。