即時股市 - 聯合新聞網 ( ) • 2023-03-17 00:10

台股16日再度出现逾1%的修正,盘面缺乏族群领军,不过仍有世芯-KY(3661)、谱瑞-KY等高价IC设计股逆势表现,维系多方火苗,其中,摩根士丹利、瑞信基于世芯营运表现可望优于预期等原因,重申「优于大盘」评等,目标价各为1,340元、1,400元。

相较于加权指数近来动荡,世芯行情表现持稳,3月以来几度尝试站稳千元大关,16日在资金支撑、以及外资券商报告形塑偏多氛围下,大涨100元或9.7%,股价收在最高价1,125元,刷新今年盘中和收盘新高价。

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大摩表示,世芯有信心今年全年营收超过8亿美元,意即美元营收可望年增逾七成,市场对于云端运算服务的7奈米项目恐会将全年毛利率25%,但世芯表示毛利率将可至20%之上,显示委托设计业务毛利率可能大于40%,尤其是来自中国大陆的高速运算客户。

另一方面,尽管世芯持续于海外扩展,但今年仍可以将其营运费用保持在8,500万美元左右,仅年增约20%,主因是中国大陆以外的设计工程师成本差距不大,世芯在积极管理下,能够稳定控制成本。

瑞信预期,世芯今年营收目标可望达成,主要贡献将来自美系超大规模企业的人工智慧业务,另预期今年毛利率将不若去年达三成的表现,但应仍会有约27%的水准。

以预估明年每股纯益计算,目前世芯本益比约为20倍,反映市场对于世芯可能无法拿下新世代美系人工智慧晶片组业务以及对于地缘政治风险的担忧,但瑞信认为,从最保守的财务预测来看,世芯的评价面低然有所低估。