从趋势来看，美国国债境外投资者占比将继续下降，其影响也将十分广泛。不仅美元地位将会下降，美元趋于贬值，通胀中枢水平将会上升，利率也将长期处于低位

　　2012年以来，美国国债境外投资者占比持续下降，主要有两个原因，一是美国频繁使用金融制裁降低了境外官方部门持有美国国债的意愿，二是美国大幅宽松财政导致国债供给明显增加，大幅超过境外投资者的需求。从趋势来看，美国国债境外投资者占比将继续下降，其影响也将十分广泛。不仅美元地位将会下降，美元趋于贬值，通胀中枢水平将会上升，利率也将长期处于低位。政策建议方面，一是缓慢压降美国国债等美元资产，二是外汇储备中增加对黄金的配置，三是继续推动人民币国际化，四是积极推进国际货币体系改革。