美国债限协议在国会过关后，财政部料将迅速大规模发债，可能成为市场的恶耗。美联社
美国就调高举债上限达成初步协议的喜讯，可能很快就变成金融市场的恶耗。
美国总统拜登和国会共和党领袖麦卡锡已就调高联邦政府31.4兆美元债限达成初步协议，结束持续数个月的僵局。法案文本周日已提交众议院，接下来要在国会闯关。
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KlarityFX主管Amo Saho认为，「这对市场来说是相当好的消息」。
虽然对投资人来说，不确定性结束是喜讯，但债限协议过关后带来的可能只是短暂的宽慰。因为财政部料将迅速发行公债来填补空虚的金库，从市场上吸走数千亿或上兆美元的现金。
根据摩根大通，提高债限后，未来七个月将发行近1.1兆美元的新国库券。
外界认为，这种发债规模会消耗银行准备金。私营企业和其他机构持有的存款很可能转向收益更高、相对更安全的公债。这将加剧银行存款外流趋势，使其流动性承受更大压力，推高短期贷款和债券的利率，并使在高利率环境下已步履维艰的企业面临更高的融资成本。
法国巴黎银行策略师估计，将有约7,500亿至8,000亿美元资金从类似现金的工具中流出，包括银行存款和联准会的隔夜拆款资金等。到9月底，这些被抽走的美元流动性将被用于购买8,000亿至8,500亿美元的国库券。
全球资产管理公司Ruffer的投资总监Alex Lennard担心，「这会制造出一个容易使市场崩溃的环境。这就是债限重要性之所在。」
摩根士丹利的股票策略师Mike Wilson也同意此一观点表示，国库券的发行「将有效地从市场上吸走大量流动性，可能成为我们一直预测的市场回调的催化剂。」
美国银行分析师估计，财政部若大规模发债，对经济的影响相当于联准会升息1码，而交易员预期联准会7月底前可能再升息1码。
花旗集团债务资本市场部董事总经理Scott Schulte说：「风险资产可能还没有对大量发行国库券导致的系统内流动性收紧的潜在影响，进行充分定价。」