摩根士丹利（大摩）证券在最新释出的个股报告中，以「AI成长故事正覆盖地缘政治风险」为题指出，美国投资人基于三大利多，对台积电（2330）产生浓厚兴趣，将台积电目标价调升至850元，乐观情境下更上看1,080元，重申「优于大盘」评等，将首选标的由联发科换成台积电。

这是继2021年1月下旬，外资 ALETHEIA 证券喊出台积电破天荒目标价1,000元后，三年多来首度再有外资上看台积电目标价见四位数、且冲上1,080元水准，居内外资最高价。

大摩半导体产业分析师詹家鸿表预期，台积电今年AI半导体产出将年增一倍以上，带动今年营收年增25%，2025年将再年增20%、毛利率53%。基本面大好、订单获利逐年成长，詹家鸿一个月内二度调价，给予「优于大盘」评级，目标价再次上调，从758元调升至850元，与小摩同居外资圈最高。

詹家鸿也将首选标的由联发科换成台积电，并指出，若EUV技术出现突破，加速节点向3奈米及更先进的制程推进、英特尔将其主流CPU生产外包给台积电的时间早于预期、先进制程节点的需求增加、电晶体成本降低等的乐观情境下，目标价有机会上看1,080元。

詹家鸿说，美国投资人对台积电产生浓厚兴趣，主要基于三大利多：一、AI半导体明显成为台积电的增长动能：预估台积电2024年大部分的收入成长将由AI半导体所贡献，收入贡献占比将从2023年的6%大升至15%。

二、海外扩厂积极，地缘政治风险的担忧降温：台积电海外积极扩厂，其中大多是特殊制程半导体晶圆厂，不会因此降低成熟制程半导体的晶圆价格，台积电对于毛利率53%的目标充满信心，且相信目标将可在2025年美国晶圆厂投产时实现。

三、越来越多的美国一般投资人与软体业专家研究 AI供应链，预示会有更多的买盘进场：詹家鸿指出，与全球半导体供应链中的其他股票相比，台积电的AI成长可见度更高，目前台积电云端AI与边缘AI订单都在增加，因此，在订单增加与晶圆价格有望提高10%下，将2024、2025、2026年的EPS预估，分别上调2%、2%、3%。