今(2024)年第1季，美国、日本、印度及台湾股市都缴出漂亮成绩单，投资人欢欣鼓舞之余，市场也开始担心是否将面临涨多修正的压力。国泰世华银行于第2季投资研究报告中表示，整体而言经济呈现产业分化下的K型复苏，但随著欧美央行的降息逐渐接近，加上制造业景气回升带动企业获利重回成长轨道，第2季投资前景仍可审慎乐观看待。

国泰世华银行也提醒，除了利率政策变化外，金融市场仍有两大不确定因素。首先，美国大选将于下半年登场，随著川普参选的可能性上升，将牵动全球政经敏感神经。此外，地缘政治的风险未减，对供应链调整及油价的威胁，仍值得关注。

回顾开春以来，通膨下滑速度未达标，且美国就业市场持续紧俏，市场对降息时间及幅度的预期逐渐收敛。国泰世华观察3月底甫落幕的美联准会(Fed)利率决策会议(FOMC)结论，研判首次降息可能落在今年6月，全年降息幅度约3码，明年的降息空间则从原本的4码下修为3码。股市方面，随著制造业库存去化顺利，筑底完成并反弹往上，股市已自去(2023)年下半年逐渐上扬。特别的是，AI产业扮演制造业回温的火车头，企业纷纷加大投资力道，可望支持股市震荡中持续走扬。但国泰世华银行提醒，有鉴于高利环境将维持较长时间，且过去数月资金过分追逐致股市涨幅惊人，投资人或可采取定期定额，或逢回档再渐布局优质成长股较为合适。

债市部分，美国公债殖利率高点已过，预期今年将在4%偏上震荡，再创高的机会不大。即使如此，当前美国公债殖利率水位仍优于过往，投资人宜以逢高锁利的角度布局，并以投资级债为主，非投资级债为辅。此外，若美联准会(Fed)释出降息讯号，殖利率有望下行，但预期下行空间有限。

汇市方面，美欧两大央行对何时降息采取观望态度，利差并无明显变化，致美元汇价呈现偏高震荡。至于亚洲地区，日本、台湾虽于3月同步升息，但未来数月再升息的机率不高，在利差仍大的情况下，日币及台币汇率短期仍稍偏弱势。