保险业海外投资，金管会释利多。金管会预告「保险业办理国外投资管理办法」，一、允许保险业透过SPV赴海外发债筹资，二、允许保险业可投资取得国发会核准函的海外私募基金，三、国外投资总限额不变下，增加投资BBB、BBB-次债、公司债、对冲与私募基金额度。

此政策对保险业来说，有两大效益，一、保险业可赴海外发债筹资，借此增加筹资管道、强化资本结构，二、增加保险业海外资金配置弹性，增加投资标的与额度，借此拉高保险业投资报酬率，有助获利。

业者说，如海外投资等级BBB、BBB-的次债或公司债，目前投报率约5~6%，对冲或私募基金更高，可达逾15%，在海外投资总额不变，增加这些标的额度下，可拉高整体投报率。

该法规预告30天，最快5月底前上路；惟增加投资BBB、BBB-的次债或公司债、及对冲与私募基金额度，是属于接轨TW-ICS奖励措施，审核标准包括增资、新商品贡献度高等两大项，等条件出炉后，约第二季底前上路。

为增加保险业国外筹资管道、增加保险业海外投资标的与额度，金管会昨预告修正「保险业办理国外投资管理办法」，释出三大利多。

一、允许保险业可转投资申设「国外筹资事业SPV」做海外发债筹资，以强化资本，该SPV营运资金允许寿险业做贷款。例如A寿险业转投资在新加坡成立SPV，该SPV营运金可由寿险业贷款，并计利害关系人交易放款以业主权益（净值）1.5倍为限。

二、允许保险业可投资取得国发会核准函，在海外发行的私募基金。官员说，例如过去保险业只能投资台杉在国内发行的私募股权基金，未来将可以投资其在海外发行的私募基金。

投资风险权数比照海外私募股权基金，得计提40.36%（私募基金33.75%+汇率风险6.61%），100元投资得拿40元资本，但因海外私募基金投报率逾15%，等于增加保险业海外投资标的。

三、接轨TW-ICS的奖励措施，增订提高保险业资金配置弹性，只要业者增资或新商品贡献度高，在该业者国外投资总额不变下，增加BBB、BBB-的次债或公司债，及对冲与避险基金的投资额度。

官员举例，如A寿险核定国外投资额度是45%，原先投资次债、公司债额度是7.5%（可运用资金×45%×7.5%），未来增加3个百分点，提高到10.5%（可运用资金×45%×10.5%）；对冲和私募基金也从3%，提高到6%，等于让保险业资金配置更加弹性。