文．陈韦翰

《年终奖金放大术》

2024龙年初始，台积电如同非龙在天，快速冲高突破700元大关，加权指数也在其带领下，不仅再创历史新高，也准备挑战二万点大关。

要知道，上次市场高喊二万点的时候，已经在16年前。16年来，台积电从最低价34.9元，长达十多年的涨势，涨幅超过2000％。

如今，每天AI与NVIDIA囤货利多消息轰炸，台积电每日创新高之际，投资人都在问：

现在还能追吗？还能加码吗？

还是等拉回再买？

邀请曾任基金操盘手陈韦翰分析在台绩电如此狂热之时，无论是想加入战局或认为涨高想退出的投资人，应多一层面思考再决定

■法人、投资人，齐心协力，赚价差

2024年1月19日，外资一天大买11万张台积电，拉开喷出行情序幕，之后除了几乎每天加码外，2月15日、3月4日，又大幅买进2～5万张。

国内投资人也不遑多让，买股票、买ETF、买基金，透过各种方式大量扫进。不只单笔进场，还天天定期定额，造就台积电股东人数超过300万，创下台股新记录。

法人，天天买；

投资人，天天买；

股价，天天涨；

利多，天天报。

重点来了，我们买台积电，是为了赚价差？还是赚股息？通常，二者都想赚。

但现在更是想赚价差，不是吗？因为台积电每天只要涨1％，价差就超过7元，相当于二季的配息，一天就赚到，超快。

因此站在赚价差的角度来看，拉回再买的投资逻辑就很矛盾。

股价上涨就是要用资金去堆，更何况台积电这种股本超过2500亿的股票，没有法人与投资人同心协力，股价很难飙涨。

既然如此，透过华尔街传奇操盘手杰西 ‧ 李佛摩操盘术「关键点」，就可以很明确的看到2024年飙涨行情的买点，只有3个（本文截稿时间为三月初）。

其中最早的买点在1月中下旬，当时股价约在600元附近，对照目前超过700元的股价，价差高达百元以上，等于得配息30次，得等上30季度才能拿到这样的成绩。

当所有资金都疯狂涌入，且股价也跟著急涨时，请问想赚价差，什么时候买？

什么时候才有机会再度出现，法人狂买、投资人天天存、NVIDIA不计成本囤货的时机？

想赚价差，却等拉回再买，那不是很矛盾吗？

李佛摩说：「如何出清满手的股票？很简单，往下卖就对了。」

一档每天利多见报，常在头版，全球资金涌入的股票，一定越走越高，不会往下跌到让投资人可以捡便宜。

会跌，一定代表有问题，一定代表有人在倒货。

这时，一定有人会说，那我不敢追高，买股，只是想赚股息，这样可以吧！

■营运高峰

简单看财报数据，会发现，台积电业绩已经步入衰退。台积电现在的营运模式，就是用生产量去撑业绩，如同过往的电子产业。这样的好处是，每天都有人来跟我买，每天都可见报说我去那里盖厂扩大产能，缺点是这种囤货潮，来的快，去的快，最后就是供过于求，这是台厂永远不变的思维。

因此，在目前情况不变的条件下，台积电每季配现金股息3.5元，一年14元，以股价700元计算，现金殖利率2％，远比美元定存3.5～3.8％还低。

如果只想要赚股息，还有更好、更安全、更保本的选择，不必选台积电。

更简单来说，投资人会买台积电，不是只想领股息，而是看到股价飙涨，也想赚价差。否则2022年，台积电从688元，一路跌到370元时，怎么没看见鼓吹存股、人人喊存的消息？

认清自己，我们买台积电，就是为了赚价差兼领股息，这没有什么不好意思的！

■追高被套牢怎么办？

既然大家都有赚价差的美梦，当然也就有追高被套牢的风险。

李佛摩在其著作中，确实谈到除了追高买外，还有另一个不用追高的买点，也就是股票有「二个明确的买点」。因此透过这二个买进讯号，就能完整的掌握台积电的喷出行情。以此对照2024年一～三月走势，台积电总共出现5次买进讯号。

这证明台积电是一档，完全符合李佛摩「选股法」的标准强势股。

但李佛摩也谈到：「一档正在上涨的股票，突然利多中不涨，且快速下跌，这时我通常不会探究背后的原因，而是先采取行动。」

台积电飙涨，是因为所有资金簇拥的现象。媒体、专家、达人的鼓吹，吸引无穷无尽的买盘进驻，正常来说，股价绝对不会大幅修正，最差就是盘整。

若突然有天，资金仍持续涌入，股价却不仅涨不动，反而下跌，这时投资人要做的，就是如同李佛摩一样，不是先寻找背后下跌原因，而是先采取行动。

股价永远会提前反应利多与利空消息，至少3～6个月，投资人可以透过 李佛摩操盘术「强弱箱」的变化，去拆解背后大户的动作与思考模式，而不用等到股价跌了一大段时，才知道危机出现。

股价在「强弱箱」中的走法，如同我们在看水族箱里的金鱼，游动、光泽、进食动作一样，能提前知道这条鱼是否健康，不用等浮出水面才知晓。因此，就算追高，我们也能在危机初始，就能立即采取行动。

■小结

股市，如同照妖镜，它能明确反应出我们真实的内心想法。

股市，同样也是人心的集合体，有时大户散户同心，有时各自飞。有什么时候比同心时，更好赚价差？

分手时再买？涨时赚价差，跌时赚股息？

台积电涨1％，等于2季的股息，同样的，台积电跌1％，也等于吐出2季的股息，尤其是晶片供过于求的时候，股价表现更是激烈，再多的股息，都无法弥补价格上的变动。看更多资讯 : https://reurl.cc/v0lzmL

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