美国核心通膨超过市场预期，降低投资人对今年降息的预期，美债殖利率来到年初至今高点，股市表现与资金情绪相对保守。回顾全球股票型基金资金流向，过去一周仅亚洲不含日本股票基金迎来资金净流入，其余地区股票基金市场单周则多呈净流出状态。

安联投信表示，包括较预期为高的通膨数据、部分开始揭露的企业财报以及地缘政治情势升温对股市带来冲击，包括市场情绪指标美国10年期公债殖利率以及VIX指数皆在过去一周内走高。观察全球主要股市，包括美股四大指数、道琼欧洲600指数与MSCI各式新兴市场指数过去一周内多收黑；亚股部分则是涨跌互见，包括台股与日股为表现较佳者，中港股则普遍走跌。

安联投信表示，近期通膨数据超过预期，降低了市场原先对降息的乐观期待，「stickier inflation」成为近期常被提到的词汇。进一步来看，可发现通膨数据主要来自服务业通膨与季节性因素，而此状况也显示了美国的经济韧性十足。

安联投信表示，2024年已开发市场央行货币政策将有所分歧。虽联准会有望于2024年调降基准利率，但因经济与通膨降速低于预期，降息时间或会落在年中之后。在欧洲部分，通膨有所降温且经济数据低迷，欧洲央行为避免过度紧缩造成经济硬著陆，2024年转为降息机率高。来到日本，央行三月进行了2007年来的首次升息且取消了对日股ETF和REITS的购买，但称仍将维持宽松的货币环境。

展望2024年股市，安联投信表示，经济软著陆仍是基本情境，且随著央行有望逐渐开起降息循环，长期来说股票后市仍有望维持震荡走升趋势。

在台股部分，安联投信台股团队表示，在权值股的带动下，台股近期表现强劲，不过资金排挤效应也影响部分股票表现，短线内涨跌互见；此外，随著指数近期来到高点而波动加大，仍会有逢低买盘出现，显示在良性的类股轮涨格局以及市场对后市看好下，台股仍相对有撑。

从产业面来看，安联投信表示，半导体整体状况持续好转，其中先进制程动能又较成熟制程为佳，AI族群先前受先进封装CoWoS产能不足影响GPU的状况目前已有改善，有助挹注AI伺服器产业第三季营收表现；车用电子族群目前仍面临库存调整逆风，预计上半年可调整完成；矽智财与客制化晶片今年遇到短线获利了结的卖压，但长线基本面未改变，云端大厂持续投入自研晶片、成长能见度仍佳。

安联投信表示，整体来看，包括AI带动结构性的成长动能、半导体循环复苏明显以及利率环境有望偏宽松等利多，皆有望持续支撑台股长线的多头格局，相关受惠的供应链也有望持续有所表现。