财富管理和资产管理，长期看是认知的变现。我们注重和客户不断进行对话，多元化、多地域、多策略地对资产进行战略配置检视，以期实现客户资产的“反脆弱”和“可纠错”。因此诺亚控股在投资者教育服务方面运用创新和科技等多元化手段帮助客户建立有效投资策略，通过诺亚CIO办公室的全方位洞见实现在市场波动中对客户资产配置解决方案的有效指引。
一个充满不确定性和快速变化的世界，每一天都有新的技术突破和社会变革，这些都对我们的投资决策产生了深远的影响。在这样的背景下，了解并把握关键的市场趋势，对于企业和个人的成功来说，比单纯的优势更为重要。正如我们所知，那些极少的大趋势，往往是决定未来市场格局的关键。
3月1日，诺亚CIO办公室发布了《把握小确幸，投资大趋势》2024诺亚CIO报告中国、全球篇，引起了广泛关注。报告中，诺亚CIO办公室再次强调“打造可纠错的反馈闭环”之于战略资产配置的重要性，基于财富四大功能——安全、流动、底仓、增长——的全局出发，确保四类账户均满足多地域和多策略的风险分散要求，增强投资组合的适应性，把握小确幸，收获稳稳的幸福。
为进一步加深投资者对报告观点的理解和认知，诺亚控股特别联合普华永道（PwC）共同举办线上直播研讨，分享报告内的关键发现和策略建议，并与PwC共同带来关于人工智能趋势的权威解读，共同探索未来的技术革新与商业智慧。
以下为部分精华实录
把握小“确幸”，投资大趋势
诺亚控股联合创始人、董事兼CEO，歌斐资产董事长殷哲对2024年诺亚CIO报告做了线上发布。
全球经济复杂持续加剧、市场格局始终多变，诺亚建立解决方案驱动的“CCI体系”（分别组建成立CIO办公室、客户战略CSO办公室、产品解决方案IPS办公室），其中CIO办公室通过对市场的研究分析，提出对投资和资产配置有指导性的 CIO的观点；CSO办公室负责帮助客户理解和应用CIO观点；IPS办公室则提供产品解决方案。从资产体检到产品服务解决方案，全方位优化配置建议，保护客户资产。
在CCI体系建立的两年内，先后发布了8本CIO投资策略报告。2022年上半年，诺亚CIO办公室提出了战略配置方针：“先保护，再增长”，2022年下半年，诺亚CIO办公室继续强调调整战略资产配置再平衡的重要性；2023年上半年，诺亚CIO办公室提出了当前高净值客户资产配置应当坚持 “底线思维，顺势而为”。
2024年诺亚CIO报告提出“把握小确幸，投资大趋势”，特别建议高净值投资者应专注投资端的小确幸，更多关注当下的安全感和家庭的幸福感；建议财富管理者，投资大趋势，加速落地全球资产配置；基于多样化、适应性、压力测试、反馈机制、分散风险的“反脆弱”五大原则，完善战略资产配置。
当下市场环境下应该去抓住那些小的“确幸”领域，目前中国市场可能会表现在以下几个方面：1.AI在创新领域有很多场景想象空间，尤其是在应用端；2.科技赋能制造业出海；3.消费群体追求性价比；4.高分红行业稳健且优势已现。
诺亚CIO办公室建议投资者全面审视资产配置结构，推出“四类账户”战略资产配置方法论，建议财富管理者打造包括“保障传承、流动管理、底仓配置、成长配置”四大功能账户在内的完整组合。在大类资产配置建议上，诺亚CIO办公室建议关注现金流流动性管理，尤其是企业司库现金流；从底仓的配置来说，通过投资QD基金，分享全球beta收益；在保障传承方面，放长期看，提前规划财富传承。
巴菲特曾经举过一个例子：在一个餐厅里坐着，超级大个子走进来，一眼就会看到。但如果一个人普通高个子走进来，就不太会被注意到。理解大趋势，就是看到“走进来的超级大个子”。当下“最大个子”是AI，但同时也有一些“大个子”值得去关注，比如中国企业的出海等。
这些值得关注的“大个子”，从投资角度来说，如何去把握？为满足投资者对财富安全性与流动性、财富保值与财富增长的四类需求，诺亚于2023年下半年便推出CATS资产配置四套解决方案，每个字母都代表一套解决方案。C代表现金管理解决方案，关怀、客户及流动性管理；A代表全球二级财富增长解决方案，主张全天候、另类投资及资产配置；T代表全球一级财富增长解决方案，主张是科技引领、穿越周期及精选头部；S代表保障传承解决方案，主张是以安全为底线、家族传承及可持续。
AI关键趋势下避免投资进入信息茧房
普华永道思略特金融行业主管合伙人张挺认为，中国财富人群和财富管理机构都在走向成熟，有三个核心的关键话题，资产配置、投资者教育和客户经营，财富人群和对于财务管理机构均应关注，而这三个话题恰恰是AI可以大展拳脚的。
火热、复杂、规范是三个财富管理的关键词，中国市场正在走向第三个阶段，或者正处在第三个阶段过程中不断的深化，走向成熟，个人财富向多元化发展。随着中国产业的全球化布局，投资者对于海外的财富管理需求和资产配置需求也在增长，财富人群分化特征也更加特异化。这些的趋势带来了财富管理机构的关键议题。第一个就是资产配置，第二个是投资者教育，第三个是客户经营。
AI时代对于财富管理人群和机构均有不同的意义，财富人群一定要做认真的财富规划，在信息爆炸的时代进行有效的信息获取，避免进入到一个信息茧房。对于财富管理机构而言则是三个转型：客户经营的转型，投顾的转型以及数字化的转型。
圆桌：安全、传承、保护
成为当下资产配置的三大关键词
面对当前非常复杂的全球环境，普华永道对于高净值投资者投资行为变化有哪些关键的发现和洞察？
普华永道思略特金融行业合伙人王辉
投资者的需求和行为，有几个比较少数的大趋势，这些趋势逐渐形成了共识，变得更加的明显。基本上总结为五个关键词，分别为保护、大财富配置、长远、传承和回馈。这些投资者的行为和需求的变化，对于任何一家财富管理机构都具有非常重要的启示：以什么样的方式经营客户，以及为客户提供什么样的投资服务。
普华永道服务了非常多优秀企业家的客户，面向未来，企业的哪些特征在未来复杂环境下是可持续发展的？
普华永道思略特金融行业合伙人王辉
在整个新一轮的技术革命过程中，技术越发展就会越回归到企业经营的核心。穿越周期的优秀企业，有三个方面，也就是所谓的“三心”，第一是核心，去建设实实在在扎实的核心能力把资源的效率运用起来；第二是诚心，通过诚心，通过企业的使命、愿景、价值观实现凝心聚力；第三是耐心，企业管理是一个厚雪长坡的持续过程。
面对外汇市场的波动，企业应如何利用金融工具来对冲外币风险，来提高现金的使用效率和保护投资回报？
歌斐全球国际产品二级基金部董事总经理王惠嘉
现金的功能已经发生改变，现金管理已经确确实实变成了一个投资项目，不再单纯是流动性的管理。现金已经变成了一个资产类别，现金管理工具变得丰富起来，作为投资者如果能够好好的利用，不但可以帮助提升组合的收益率，也可以减少组合的波动率。
面对全球性的市场波动，投资者应如何调整二级市场投资策略以应对潜在的市场波动和不确定性？诺亚CIO报告中的二级市场核心主张策略是什么？
歌斐全球国际产品版块副总经理王福星
如果在现在高波动市场中取胜，有五大原则：第一，多元化的分散配置，包括不同区域的分散，不同资产类别的分散，不同投资风格、不同投资策略的分散。第二，争取有绝对收益的另类资产。第三，以价值投资为原则。第四，定期去审视和平衡，及时调整策略，尽快跟上市场。最后，还是要做长期投资。
诺亚CIO报告的核心主张中，CAST解决方案里的A代表全球二级财富增长解决方案，主张全天候、另类投资及资产配置，与这些原则是共通的。
近期全球宏观经济因素如何影响二级市场的表现？不同地区的二级市场（如北美、亚洲、欧洲）之间存在哪些显著的差异和相互影响？
歌斐全球国际产品版块副总经理王福星
全球宏观经济因素影响二级市场最核心因素有以下几个，主要包括经济增长、通货膨胀，货币政策和地缘政治风险，除此之外还有美元价格、商品价格、贸易壁垒、政治周期等，都会对市场造成影响。市场一般分为北美、亚洲和欧洲分三个版块，这三个版块在市场规模、监管和市场规则开放度上有区别，一般认为美国、欧洲、日本这些市场，关联性相对高一些，发展中国家市场相对独立，受自身因素影响更大。
未来几年内，哪些AI技术或应用领域预计将吸引最多的投资？
歌斐国际私募股权基金部董事总经理尹颢
AI是一个万众瞩目的新鲜事物，空间很大，诱惑力也很大。AI真正进入大众视野，基本上是从去年ChatGPT一鸣惊人开始的，但这一年的时间，都还处在一个探索的过程中。什么领域会吸引到最多的投资，现在很难预判。AI生态会催生很多方向的重大变革，应用层面有两大部分，一个是企业的应用，一个是消费者的应用。企业的应用的核心是AI对各行各业的商业逻辑商业模式发生了转变，以及对运营效率的提升。消费者应用端发展还比较缓慢，刚性需求的场景相对缺失。除应用层面以外，底层基础设施也是值得重点看的方向。
投资者在投资AI相关企业和项目时，应该关注哪些潜在的风险因素？
歌斐国际私募股权基金部董事总经理尹颢
作为投资来讲，第一要坚持自己的独立判断，不能去追热点，也不能盲从；第二，要高度分散配置。很多投资者在投资公司之外，也投资基金，评判一个基金的管理人时，要看他是否能充分利用好AI工具提升投资能力和市场认知能力。不仅指投资AI相关的公司，最好是以AI投AI。诺亚也是一样充分利用AI工具来更好认知市场，更好判断投资标的，同时也为客户提供更好的投资组合方案和提供后续服务。
对于寻求长期增值的传承投资，哪些资产类别通常提供最有前景的增长潜力？
诺亚国际荣耀传承副总经理陈昆才
中国的财富人群主要是创富一代为主，现在正在进入到一个传承的窗口期，财富安全得到了更多关注。对于追求安全感、确定性和幸福感，寿险工具是目前可选择的一个方向，身份规划也是财富传承里面的一个重要考量因素。
如何平衡投资组合的风险和回报，以实现财富的跨代增长？
诺亚国际荣耀传承副总经理陈昆才
对于目前，一方面要关注财富的流动性，同时去寻求一些未来相对确定性较强的现金流。我们向投资者提出了建风险垫、稳基本盘、投增长点的建议，整体上希望投资者构建以寿险工具、身份规划为底层的风险垫；以投资工具加上储蓄风险工具来构建现金流的基本盘；最后用少量资金去分散布局到前沿科技投资。
在当下，您会建议怎么进行财富的配置，以及这个原因是什么？
普华永道思略特金融行业合伙人王辉
三个关键词，第一个是安全，第二个是动态，做一些微观上的调整是非常必要的。第三是专业授权，财富管理和投资是一个越来越趋近于专业性的事，专业的委托非常重要。
歌斐全球国际产品二级基金部董事总经理王惠嘉
我会主要聚焦现金管理，要根据客户的流动性需求以及回报需求来确定，比如客户风险承担的能力下降的话，现金管理比例就应该增加。
歌斐国际私募股权基金部董事总经理尹颢
两个关键词：长短兼顾，攻守兼备。长短兼顾的意思就是践行短期看债券，中长期看跨越周期的股权类资产。攻守兼备的意思，高度分散，为市场波动做好准备。
诺亚国际荣耀传承副总经理陈昆才
建议均衡布局，做动态平衡和配置。投资小确幸，践行遵守我们给客户的CIO观点。
歌斐全球国际产品版块副总经理王福星
通过不同策略做一个组合配置，来尽可能降低投资组合的风险，降低组合潜在损失。