比特币一直被视为数位的黄金，在资本市场经常扮演避险角色，为了保有长期价值与价格稳定性，因此，每四年就会出现一次比特币产量减半的周期。2009年比特币诞生以来，至今已经历三次产量减半（或称为 Halvenings），过往每次产量减半都让比特币价格走势上扬，4月20日再次减半虽无立即上涨，但币圈热烈讨论下一个方向怎么走？国际货币基金IMF认为，比特币确实具有金融功能，经此认证后，可望替比特币带来乐观行情吗？

比特币在4月20日迎来每四年一度减半的关键时刻，截至4月24日下午三点，每枚比特币价格来到66760美元。究竟后市会怎么走？

所谓比特币减半，是指比特币区块链网路上的交易验证者（也被称为矿工），只要成功开采一个区块，就可获得奖励。而比特币的总供应量是固定的，达到2100万枚时，这个挖矿和减半的过程就会结束，币圈已推算，约在2140年的时候，所有比特币将会被开采完毕。

上次减半是在2020年，矿工每开采一个区块，可获6.25枚比特币，由于矿工奖励决定了新挖出比特币的流通量 ，而现在只剩3.125枚，产量减半势必会影响市场供给，市价会上扬，以比特币作为资产工具的安全成本也会增加。

比特币产量减半，过去皆有上涨行情

只是，这次减半倍受关注的是，如今有比特币「现货ETF」机制作为变数，会与过去有何不同？

今年1月10日，美国证券交易委员会（SEC）批准了11家机构「比特币现货ETF」的申请，包括贝莱德、富达等国际华尔街大咖，带动币值上涨，3月13日甚至冲破7万3000元。在比特币减半后，虽一度价格下跌，但相关ETF多日呈现净流入。

华尔街分析师认为，被称为「数位黄金」的比特币，年底前仍有涨势，由于过去比特币扣紧美国联准会的利率政策，升息跌降息涨，即便美国目前降息时程未定，但已停止升息，不少币圈投资人此时皆不愿被甩下车，而是紧抱著等待财富翻倍机会

值得注意的是，近日国际货币基金IMF反转原本大肆批评的态度，在最新报告《比特币跨境流动初探》中指出，在全球金融不稳定的情况下，比特币日益成为跨境资金流动的关键管道，是必要金融工具，而其最新观点，这两日也在金融圈投下震撼弹，引起广泛讨论。

据了解，这份报告点出委内瑞拉、阿根廷等国的大量交易，强调愈来愈多历经经济困境、金融监管严格国家的居民，正在把投资目光转向比特币，运用其去中心化特色，绕过传统银行汇款系统，更自由地跨境转移资本。

IMF改口承认比特币为必要金融工具，华尔街关注

相较于传统资本流动，比特币交易不仅数量庞大，而且有以下独到特征。

一、与传统外国资金对金融体系及经济指标的敏感度迥异，比特币的交易量与加密货币特定情绪有更高相关性，例如市场波动性和用户情绪指数（如恐惧和贪婪指数）。

二、链上比特币交易被记录在区块链，以提供更高的安全性，所以为了确保财务利益，链上交易比链下更活跃、规模也更大。

三、在某些国家地区，比特币已成为保存财富和进入全球市场的必要金融工具，而不仅仅是投机性投资。

然而，国际货币基金组织IMF的报告也警告，比特币广泛用于跨境流动可能带来潜在风险，让防止洗钱等非法活动监管变得复杂。

值得注意的是，金管会提出的虚拟货币专法草案，加强对虚拟资产（货币）的监管，确保投资人的安全及防堵被诈骗、洗钱等风险。至于能否透过复委托去投资海外比特币 ETF ，证期局副局长高晶萍表示，近期将会公布相关做法。

（本文出自2024.04.24《远见》网站，未经同意禁止转载。）