景顺亚太区(日本除外)环球市场策略师赵耀庭表示，若联准会延迟降息，这对风险资产的影响将相当有限。回顾2024年初，市场当时预期联准会会降息六次或七次，现阶段，有关预期已下调至接近联准会点阵图水准，尽管如此，风险资产仍表现理想。对于全球风险资产而言，只要美国保持强劲的成长，即便不降息也好过因成长低迷及通膨放缓而降息。整体而言，联准会未来的路线不甚明朗，但似乎没有理由过分延迟降息，劳动力市场紧缩可能是一个主要风险，但工资成长稳步放缓让市场感到鼓舞。

赵耀庭表示，出口走弱及政府支出下滑导致美国第1季经济成长让人失望，但家庭消费及私人企业支出强劲。尽管第1季国内生产毛额(GDP)数据放缓，但由于3月消费者物价指数(CPI)、核心个人消费支出(PCE)指数及零售销售额数据反映通膨再次加速，对美国联准会6月降息的预期有所减弱。然而，仍预期联准会将于第3季首次降息，今年内总计将降息二至三次。

当前利率环境仍颇受限制，认为升息的机率极小，但过所有目光都将聚焦于下一份劳动力市场及CPI月数据。总体而言，美国经济的抗通膨进度仍持续，例如，大量移民已推动劳动力市场达到平衡。

赵耀庭表示，部分数据显示，消费者开始遭遇部分不利因素。例如，第4季美国信用卡拖欠率创费城联邦储备银行自2012年开始记录以来的新高。联邦公开市场委员会成员似乎普遍认为，当前货币政策的确颇受限制，但对于环境放宽的迫切性已经消失。联准会主席鲍尔(Powell)提到，联准会可根据即将发布的数据灵活地「按需要保持当前的限制性水准」。