撰文‧王子承

全球半导体后段测试龙头京元电，突然宣布卖掉中国苏州厂，引发业界关注，究竟中国半导体产业发生了什么事？

「半导体制造在中国的生态环境产生变化，市场竞争日趋严峻……，经董事会决议出售京隆科技所有股权，退出中国半导体制造业务！」4月26日下午，全球半导体后段测试龙头京元电子副总经理暨财务长赵敬尧宣布，将把在中国经营近15年的子公司京隆科技，以217.2亿元出售。

京元电2002年在中国苏州成立京隆，以便在中国提供通讯晶片、CMOS影像感测器的IC封装服务。去年京隆营收96.6亿元、对京元电营收贡献度高达三成，净利更有19亿元，占母公司获利三成。由于营收、获利成长性佳，京元电一度计划推动京隆在中国科创板上市，现在却说卖就卖，引发业界关注。

趁卖相不错「赶快换钱」

京元电总经理张高薰在记者会上低调表示，「事实上市场很多同业做过，所以我们其实也没什么特别的。」一名封测业内人士指出，卖厂影响短期营收，但趁子公司还有获利，卖相不错的时候赶快换钱，「让资金汇回台湾投资，没什么不好。」

为什么京元电要「赶快换钱」？IDC资深研究经理曾冠玮分析，京元电退出中国、将资金转入台湾，反映对地缘政治风险的应对策略，不仅降低风险，同时利用台湾在半导体的强势，增强研发和生产能力，进而强化京元电在台湾的高阶产品测试能力。

事实上，半导体封测公司早在4年前，已拉开撤出中国的序幕。根据本刊统计，由日月光投控旗下矽品在2020年开出第一枪，后续包括日月光、力成、南茂、菱生等台湾同业，陆续处分中国据点，就连美国Qorvo、威腾以及韩国SFA半导体，也在今年卖掉中国厂。

会让一众封测业者像说好一样地逃离中国，业界推估与大环境变化有关。一名分析师观察，在2018年以前，全球半导体业者一片看好中国市场、甚至纷纷在中国投资，就是为了抢市占，「但美国总统川普上台，就转向了！」

随著美国对中国祭起一道道禁令，中国政府的应对之道，就是扶持在地供应链，让中国外商处境愈来愈困难。根据韩媒《The Bell》报导，SFA半导体封测厂内部人士表示，「公司与中国政府支持的本土对手做价格竞争，不容易。」最后SFA把中国封测厂卖给鸿海旗下讯芯－KY。

一家台系封测大厂也证实，「现在中国政府会把补助与资源优先给中国厂商，如果我们没卖厂、成本不如人，就是会掉单，所以还不如把厂卖给客户，替他们增加可控的产能。」

未来中国可能还会加大力度扶持本土供应商，一名分析师直言，「2025年中国有十四五规划的KPI要打，所以今、明两年都在尽量拉高国产自制率！」他进一步分析，「中国客户不想用外商（封测厂），同业也可能出来抢单，继续待在中国的意义已经不大，现在跑都算慢了！」

中国「内卷」陷削价竞争

另外，中国封测产业近年「内卷」激烈，也成为台湾业者出走理由之一。以这次京隆的买家之一、中国封测二哥通富微电为例，去年公司营收高达1000亿新台币、远超过京隆，但扣掉中国政府补贴后，净利仅2.7亿元、只有京隆的零头，显见中国半导体削价竞争的严重。

只不过，随著中国大量的成熟产能开出，过去在台湾投片的MCU（微控制器）、面板驱动IC业者，不管是中国政策要求或价格因素影响，都已陆续在中国晶圆厂投片，分析师指出，「未来这些业者有可能转往中国当地做封测。」对此，一家台湾前十大封测厂坦言，「现在只能尽量拉开跟中国同业的技术差距，客户如果对品质有要求，就会选择在台湾做封测。」

而拉高技术门槛，成为现在台湾业者的重要差异化策略。以京元电来说，除了出售苏州厂，也宣布大举调高今年资本支出七成，看好未来高效能运算（HPC）、AI商机，将投资更高阶的测试系统，以服务美系客户。

至于全球封测龙头日月光投控退出中国后，已在全球多点启动布局。除了在桃园、彰化、高雄等地大举扩厂外，更在菲律宾、韩国、马来西亚插旗，地缘政治紧张虽然为业者带来了不少挑战，却也给台湾封测产业再次转型升级的机会。

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