每经编辑 叶峰    

摘要：

1、4月中旬以来，医药板块低位企稳反弹，本轮市场行情中表现强势。板块经历连续4年下跌，估值已具备相当吸引力，政策也呈现出回暖迹象，生物医药ETF（512290）、医疗ETF（159828）、创新药沪深港ETF（517110）等标的低位布局价值凸显。

2、刚刚结束的“五一”假期，家电销售数据较为亮眼。以旧换新、地产限购优化等政策陆续落地，加上今年出口随海外进入补库周期，整体前景向好；同时板块历年来分红比例较高，具备较强的配置价值，可以关注家电ETF（159996）。

3、从各级别工业母机国产替代角度看，我国高端工业母机国产化率仍处于较低水平，与发达国家仍有较大差距。我国高端工业母机及核心零部件进口依赖度高，自主可控势在必行。随着中央鼓励新一轮设备更新，叠加存量工业母机更新需求潜力，工业母机行业有望迎来复苏。可以关注工业母机ETF（159667）的投资机会。

4、头部云厂商稳步增加对生成式AI的投资，以利用生成式AI的能力催生云消费领域的新机遇。年初至今，以光模块为代表的算力设备景气度确定，海外需求大幅提升的同时国内需求也有望上升。今年光模块公司或将迎来订单、业绩的持续放量，通信ETF（515880）投资机会显著，可考虑逢低分批布局。

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