受惠于AI发展带动企业资本投资，全球景气动能升温，共同激励全球股市气势如虹，包括美股四大指数、欧股、台股及印度股市第二季以来均屡创历史新高。

另一方面，美国经济强韧及通膨降速不如预期，让市场缩减对联准会今年降息幅度的预估，美国十年期公债殖利率4/25一度升至4.7039%，所幸欧洲央行六月初降息一码、为2019年来首见，联准会六月利率会议点阵图中位数显示今年仍有一码的降息空间，牵动美国十年期公债殖利率回落，累计第二季仅上升8.06个基本点至4.2809%。

统计第二季以来全球新兴股市上涨3.69%、领先全球股市上涨2.73%，其中那斯达克指数、费城半导体指数、台股及香港恒生国企指数累积涨幅介于9.21%~14.32%之间；债市涨多跌少，其中以美国非投资等级债上涨0.83%表现最佳，美国复合债上涨0.51%、优于美国投资等级债上涨0.45%，波湾债上涨0.75%也优于新兴美元主权债0.44%涨幅。

富兰克林看法：景气续航，短线震荡提供加码机会，纳入债券提高防御力

富兰克林证券投顾指出，展望第三季，我们预期全球景气将维持稳健增长，投资人仍须耐心静待美国通膨降温及联准会政策转向，有利风险性资产多头续航，潜在的风险则须留意美国选举、地缘政治和贸易保护主义抬头的影响。所幸根据历史经验显示，美国总统选举年度，美股当年平均波段修正幅度为14%，其中越接近选举的九月及十月美股走势可能较为波动，但若美股出现震荡，应视为是进场机会，美股波段修正后进场一年平均涨幅为24%。

富兰克林证券投顾表示，随著全球股市屡创新高之际，投资人可适度提高风险意识但也无须过于保守操作，以免因为太早离场而错失长线涨势，建议采取「WIN 赢家策略」，透过多元配置策略追求投资组合持盈保泰。

首先，联准会六月利率会议也释出抗通膨取得小幅进展的正面讯号，利率点阵图中位数显示下半年有温和的降息空间，在等待联准会降息行情(Wait for rate cuts)之际，建议以美国平衡型基金及精选收益复合型债券基金为核心，争取收益之余也能防御股市波动风险。

股票部位看好「创新财Innovation」的科技及生技产业型基金，聚焦于AI PC、AI手机及AI新药等创新领域的成长潜力，以及「新动力New momentum」题材，包括印度和日本股票型基金，目前这两个国家正位处政策红利、结构性改革的甜蜜点，并看好AI将带动绿色电力、绿色运算中心需求的全球气候变迁、基础建设及公用事业股票型基金，即使历经第二季反弹，相关类股的评价面仍处长期相对便宜水位，伴随基本面改善，具备补涨空间。

富兰克林坦伯顿稳定月收益基金经理人爱德华．波克认为，攀高的债券殖利率与高股利股都是收益投资具吸引力的标的。AI题材吸引投资目光，现阶段在广泛市场中找到被低估但具长期成长前景的标的，包括科技、工业与消费等。

富兰克林坦伯顿精选收益基金经理人桑娜．德赛表示，考量美国经济强韧，以及财政赤字累积需要大量发债因应，因此仍较侧重于中天期债的机会。此外，投资级或非投资级公司债利差已缩小至长期低档，若景气意外不振，低利差恐无法提供太多缓冲保护，此时投资于债券大盘指数并非明智之举，建议应由专业团队精选持债。

富兰克林坦伯顿科技基金经理人强纳森‧柯堤斯指出，各行各业的许多公司现正积极尝试生成式AI，寻找部署该技术的方法以提高生产力或创造新的营收来源，而这将在未来几年演变成新的AI应用，并为IT需求带来「雪球效应」，预期将在半导体、科技基础设施、应用软体、网路服务等领域持续看到许多成长的投资机会。

富兰克林坦伯顿印度基金经理人苏库玛．拉加表示，我们相信印度的改革已经根深蒂固，印度将继续维持长期结构性成长，根据国际货币基金组织(IMF)预估，印度将在2027年成为全球第三大经济体。未来莫迪政府施政重心将聚焦于透过生产连结激励计划(PLI)发展制造基地，将基础建设成长自公共部门转向民营部门，并专注于包含再生能源、刺激消费，并可能重新关注农村收入等面向，我们将从中发掘长期可受惠的投资标的。

富兰克林坦伯顿全球气候变迁基金经理人克雷格·卡麦隆认为，预期今年年底之前将看到气候变迁投资主题的两项逆风钝化、甚至有望转为顺风，包括太阳能变频器、电动车电池或是锂盐等原物料领域的库存将回归常态，供需动能改善有利挹注信心，另著眼当前的利率接近区间高位，未来几季利率下滑的可能性大于利率上升的风险，有利改善气候变迁投资主题的经济效益，吸引更多长期资金流入。