路透调查显示，债券策略师们上调了对未来几个月美国公债殖利率的预测，因通膨居高不下且经济活动强劲，导致金融市场对美国联准会（Fed）今年降息的预期降温。

指标美国10年期公债殖利率自今年年初以来已飙升近60个基点，周一攀抵4.46%，为去年11月以来的最高，周二则回落至4.35%。美国股市则频创历史新高，美元兑大多数主要货币也升值。

这是因为交易人士将Fed 2024年降息幅度的押注，从1月预期的150个基点下调至60个基点左右，为去年10月以来最低。

随著美国上周公布的就业市场数据意外强劲，利率期货目前预期Fed首次降息时间点可能是6月或7月，而一周前预期6月降息的可能性为57%。

路透在4月4日至9日对81位债券策略师进行的调查显示，10年期公债殖利率到6月底预料将比周二的4.39%下降约24个基点至4.15%，然后在六个月内降至4.00%，因而抹去今年迄今为止的大部分涨幅。

但这些预测是今年迄今为止最高的。在回答了一个附加问题的29人中，有25人（86%）表示，美国10年期公债殖利率高于他们的三个月预期的可能性更大。

PGIM固定收益首席投资策略师提普（Robert Tipp）表示：「尽管Fed持续延后他们的时间框架，市场对一连串降息将使联邦资金利率降至4%以下过度有信心。」

在过去几个月里，强劲的经济数据和通膨方面进展有限，使得Fed官员们在临近决定何时降息时，更加呼吁要保持耐心。然而，大多数市场观察人士仍然坚信一连串降息即将到来。

策略师预期10年期公债殖利率一年内将降至3.85%，略低于参与调查的美国初级市场交易商的预估中值3.90%。

Schwab Center for Financial Research首席固定收益策略师琼斯表示：「我们认为经济成长是健康的，但正在重新平衡，这将减轻部分通膨压力，尤其是在住房和租金方面。我们认为Fed今年可能会降息两次，因此殖利率仍有一定的下降空间。」

策略师预期对利率敏感的2年期公债殖利率到6月底将下降36个基点至4.40%，然后在六个月和12个月内分别降至4.10%和3.69%，高于3月时的调查。2年期公债殖利率目前约为4.76%。

琼斯说，联邦资金利率目标区间的上限5.50%与目前的通膨走向之间大约有300个基点的差距，这为Fed降息留下了空间。