台股19日狂泻774点或3.8%，回测季线关卡，法人认为，支撑台股本波大涨的三只脚中，人工智慧（AI） 题材利多先前已反映，而制造业复苏与美国降息预期亦在近期出现裂痕，建议短期保守应对，不宜太快进场。

针对台股大跌，凯基投顾台股策略分析师张明祥出具最新策略报告指出，台股从 2023年12月至 2024年4 月波段上涨逼近5,000 点，涨幅近三成，预估本益比则由16.8 倍推升至19.5 倍。

其中，AI题材为股市持续攀升的重要动能，但已初步反映在评价面，并于3月8日见到高点。

张明祥分析，台股19日重挫，主要反映在 AI 狂潮修正、制造业复苏不如预期、美国降息延后等多项利空，显现脆弱事实；至于叠加的地缘政治风险升温只是加剧下跌，而非下跌主因。

他认为，AI 狂潮带动的涨势，在台股3月21日升破2万点时便已面临修正，但台积电（2330）股价并未跟随本波AI修正局势而下跌，其余台湾及美国半导体股都已开始修正，因此台积电大跌属于落后补跌。

此外，美国经济较预期强韧，让市场对美联准会降息预期持续回撤，3月CPI 数据显示通膨降温困难，加上多位联准会官员接棒表达将维持高利率更久言论，甚至Fed第三把手纽约联准银行总裁Williams在 18日 提及再升息言论，都推升美元和美债殖利率持续走高，造成股市回档压力。

张明祥表示，美国降息进度不如预期将使企业营运成本升高，且股市评价也将因而难以上升。此前由美国降息题材所提供的利多现已不复存在。

虽然19日传出以色列报复伊朗，一度成为台股跌幅加重原因之一，但后来新闻辟谣，伊朗军方表示未收到来自境外袭击消息，各类重要地点和设施皆处于安全状态，以色列也不评论或否认是其所为，张明祥解析，这样的消息加剧造成台股如此大的跌幅，其实凸显出台股脆弱性。

他指出，以色列与伊朗间的冲突确实仍为市场后续关注重点，但台股本波暴跌有理有据，并非单纯由单一利空所引发，建议现阶段应稍安勿躁，在利空未确认完全反映、且市场尚未消化完毕下，短期内应保守应对，不宜太快进场。