（中央社记者曾婷瑄巴黎26日专电）2010年起，怀有精品梦的中国资本开始并购Sandro在内的法国与国际精品品牌。然而不少品牌在中资入主后，却多灾多难。专家分析，这与中国集团缺乏经验与不懂品牌非物质价值有关。

日前，立法委员徐巧芯的法国品牌Sandro连衣裙在台湾引起话题，被网友翻出该品牌母公司SMCP遭中国集团收购的过去。其实，法国精品或轻奢品牌遭中国收买的背景与现况，也同样曾在法国引发议论。

2016年，中国山东如意集团以13亿欧元收购了Sandro母公司SMCP（Sandro、Maje、Claudie Pierlot）近80%的股份。

在中国政府鼓励下，山东如意此前还收购了法国义式时尚品牌塞鲁蒂（Cerruti）、伦敦萨维尔街（Savile Row）最老店面皇家订制西装吉凡克斯（Gieves & Hawkes）等知名品牌牌，企图打造可和法国集团比拟的中国精品巨擘。当时Sandro创办人雀提尔特（Évelyne Chétrite）承诺，「不会变成中国品牌」。

然而很快山东如意因扩张不当而陷入债务危机，2020年爆发2.5亿欧元债务，需抛售股权偿还，当时被法媒挑战报（Challenges）称「为中国资本主义错误付出代价」、「挫败收场」。

2022年1月，SMCP在巴黎召开股东大会，将集团董事主席邱亚夫等人赶出董事会。曾为中国人大代表的邱亚夫还企图将资产的16%转进女儿邱晨冉在英属维京群岛的帐户中。

挑战报在以「Sandro和Maje的中国风真相」为标题的报导中写道：「紧迫的闭门会议中，做著打造中国路易威登集团梦想的富豪，在一群商业律师和银行顾问前被逐出门户」。

屋漏偏逢连夜雨。去年9月，曾为「轻奢」佼佼者的SMCP宣布，因销售大幅下滑而调降2023年成长预测，从原本的5到9.9%，下修至约5%；营业利益率也从2022年营业额的9.2%下降至去年的7到9%。根据集团新闻稿，原因为大环境通膨与中国疫情后经济成长趋缓，低于预期。

民意报（L’Opinion）去年10月报导中国精品的「长征」，指出SMCP在巴黎股价下跌29%，且在多年的强制扩张与疫情后，债台高筑的山东如意丧失SMCP董事会控制，许多资产也被清算，包括塞鲁蒂去年被中国高球服饰大牌比音勒芬收购。

民意报分析，这些动荡呈现了中国投资者2010年代起针对欧洲精品与高级品牌并购潮的结果。除了山东如意，还有复星集团收购法国时尚品牌朗雯（Lanvin）、法国奢侈水晶品牌巴卡拉（Baccarat）易主给中国沣沅资本金融集团（FFC）等。

这些收购案本应该让企业展露跻身高级精品的野心，或打造可以与国际精品媲美的中国版图。整体而言，这些集团反映了中共20大的目标：坚定文化自信、增强中国文化软实力。

报导写道：「然而，几年后，许多精品的新投资者美梦幻灭，遭遇重新创造以吸引年轻世代、召募艺术人才、配件多角化发展等困境」。

复星砸了数亿欧元以重启朗雯，却仍难找到收益成长方向；巴卡拉与沣沅资本的收购还没签订，就又被转手准备再出售；被中国冯氏集团（First Heritage Brands） 买下的法国时装精品Sonia Rykiel更因走错路线、丧失原本大胆、创新的品牌魅力而罕见沦至破产，被辗转卖到美国服饰集团G-III Apparel。

另一惨痛案例是2018年被中国拉夏贝尔公司并购的法国潮牌Naf Naf，原本野心勃勃计划5年内中国展店500家，结果法国先关了10多间。B&A投资银行家共同创办人葛罗（Emmanuel Gros）分析，「这些失败反映了企业家对经验的残酷缺乏，有人甚至是首次进行海外并购」。

精品心理学作家斯龙（Francis Srun）则向挑战报进一步分析中国企业对于品牌DNA的错判。他说：「中国人，尤其是产业人士，很难了解的品牌非物质价值，以及如何让它成长。他们认为合并和投资就能保证成功」。（编辑：高照芬）1130427